💰 Brüt Arbitraj Nedir?
Brüt arbitraj, bir varlığın farklı piyasalardaki fiyat farklılıklarından yararlanarak risksiz kâr elde etme stratejisidir. Bu stratejide, varlık daha ucuz olduğu piyasadan satın alınır ve aynı anda daha pahalı olduğu piyasada satılır. Brüt arbitraj hesaplamalarında, işlem maliyetleri (komisyonlar, vergiler vb.) dikkate alınmaz.
🧾 Net Arbitraj Nedir?
Net arbitraj ise brüt arbitrajın aksine, işlem maliyetlerini de hesaba katarak yapılan arbitrajdır. Yani, elde edilen kârdan tüm masraflar çıkarıldıktan sonra kalan net kârı ifade eder. Net arbitraj, gerçek hayattaki arbitraj fırsatlarını daha doğru bir şekilde yansıtır.
⚖️ Brüt Arbitraj ve Net Arbitraj Arasındaki Temel Farklar
- 💸 Kapsam:
- 🍎 Brüt arbitraj, sadece fiyat farklılıklarını dikkate alır.
- 🍎 Net arbitraj, fiyat farklılıklarının yanı sıra tüm işlem maliyetlerini de hesaba katar.
- 📊 Hesaplama:
- 🍎 Brüt arbitraj, basit bir fiyat karşılaştırması ile hesaplanabilir.
- 🍎 Net arbitraj, daha karmaşık bir hesaplama gerektirir; çünkü komisyonlar, vergiler, transfer ücretleri gibi çeşitli maliyetlerin de dikkate alınması gerekir.
- 🎯 Gerçekçilik:
- 🍎 Brüt arbitraj, teorik bir kavramdır ve gerçek hayattaki arbitraj fırsatlarını tam olarak yansıtmaz.
- 🍎 Net arbitraj, gerçek hayattaki arbitraj fırsatlarını daha gerçekçi bir şekilde değerlendirmeye olanak tanır.
💸 Vergi ve Komisyonların Etkisi
Vergi ve komisyonlar, arbitraj işlemlerinde önemli bir rol oynar. Bu maliyetler, brüt arbitraj kârını azaltır ve hatta arbitraj fırsatını kârsız hale getirebilir. Bu nedenle, net arbitraj hesaplaması yaparken bu maliyetlerin dikkatlice değerlendirilmesi gerekir.
- 🧾 Vergiler:
- 🍎 Arbitraj işlemlerinden elde edilen kârlar vergilendirilebilir. Vergi oranları, ülkeye ve varlık türüne göre değişebilir.
- 🍎 Vergiler, arbitraj kârını önemli ölçüde azaltabilir ve arbitraj fırsatını cazip olmaktan çıkarabilir.
- 🤝 Komisyonlar:
- 🍎 Alım satım işlemleri sırasında aracı kurumlara ödenen komisyonlar da arbitraj maliyetlerini artırır.
- 🍎 Özellikle küçük fiyat farklılıklarından yararlanmayı amaçlayan arbitraj stratejilerinde, komisyonlar kâr marjını önemli ölçüde etkileyebilir.
📝 Örnek Senaryo
Bir hisse senedinin A borsasında 100 TL, B borsasında ise 102 TL olduğunu varsayalım.
- 🍎 Brüt Arbitraj Kârı: 102 TL - 100 TL = 2 TL
Ancak, alım satım komisyonlarının her iki borsada da %0.5 olduğunu ve vergi olmadığını varsayarsak:
- 🍎 A borsasında alım komisyonu: 100 TL * 0.005 = 0.5 TL
- 🍎 B borsasında satım komisyonu: 102 TL * 0.005 = 0.51 TL
- 🍎 Toplam Komisyon: 0.5 TL + 0.51 TL = 1.01 TL
- 🍎 Net Arbitraj Kârı: 2 TL - 1.01 TL = 0.99 TL
Bu örnekte görüldüğü gibi, komisyonlar dikkate alındığında net arbitraj kârı brüt arbitraj kârından daha düşüktür.
🎯 Sonuç
Arbitraj fırsatlarını değerlendirirken, brüt arbitraj yerine net arbitrajı dikkate almak, daha gerçekçi ve doğru bir analiz yapmanızı sağlar. Vergi ve komisyon gibi işlem maliyetlerini göz ardı etmek, yanlış kararlara ve zarara yol açabilir. Bu nedenle, arbitraj stratejilerinizi oluştururken tüm maliyetleri dikkatlice hesaplamanız önemlidir.
